Diferenciar

Si los banqueros se mueven y agitan sus terminales de comunicación, deudoras de sus mensajes, de lo malo que sería que el euríbor entrara (técnicamente, lo ha hecho) en la zona inexplorada del tipo de interés negativo, es que su inquietud está justificada. Los millones de hipotecas, con escritura pública, durante los años de la burbuja, con sus referencias al euríbor, apenas contenían cláusulas razonables y equilibradas, como dejan de advertir bastantes notarios. ¿Es posible que con el euríbor por debajo del 0%, los bancos tengan que devolver dinero? No, es absurdo. Se trata de un préstamo de capital del que se devuelve, cada mes de más o de menos, según lo acordado.  

Que sea de acuerdo con el euríbor es irrelevante. Lo que importa es el diferencial, lo que los bancos añaden al tipo de interés para asegurar que sus gastos están más que cubiertos. Si se llega al horizonte de que euríbor + diferencial sea negativo, los bancos ofrecerán acortar período de devolución -si acaba en junio que se anticipe a enero. Buen truco. Pero el economista Anton Gasol, gran experto en caixes, advierte siempre: "El riesgo no está en el tipo sino en el diferencial que se añade. Cada cliente tiene perfil distinto para devolver el préstamo". Desconocerlo es volver a las subprime. La banca no perderá porque vive de la confusión entre euríbor y diferencial.