Deuda para todos

Grecia tiene una deuda insostenible de 317.000 millones de euros. De esta astronómica cantidad, que equivale al 175% de su PIB, un 60% lo debe a países europeos y, el resto, al Banco Central Europeo (BCE) y al Fondo Monetario Internacional (FMI), entre otros inversores menores. El país heleno, que supone tan solo el 2% del PIB de la zona euro, debe a España cerca de 26.000 millones de euros: 6.600 millones en préstamos bilaterales y más de 18.000 millones en garantías para que se le concedieran préstamos.

A esta cantidad se refirió ayer el ministro de Economía, Luis de Guindos, a su entrada en la reunión de los ministros de Finanzas de la Unión Europea (Ecofin) en Bruselas: «La gente tiene que ser consciente de que nosotros ya hemos sido muy generosos con Grecia, vamos a continuar siéndolo como lo fuimos en el pasado, y sin embargo, hay 26.000 millones de euros prestados y España tiene que velar por ese dinero, que es de todos los españoles».

Guindos precisó que esa cantidad equivale a lo que España gasta en un año en el pago de las prestaciones por desempleo. «La reestructuración no está en la mesa, lo que está es la solidaridad europea», recalcó.

De la deuda total griega, 52.900 millones de euros proceden del primer programa de ayuda. Como no existía el fondo de rescate, los países europeos vehiculizaron el apoyo al país con préstamos bilaterales. Alemania (15.165 millones), Francia (11.389 millones), España (6.600 millones) e Italia (10.008 millones) son los Estados que más dinero tienen comprometidos con Grecia en forma de préstamos directos. Estos créditos vencen entre los años 2020 y 2041 y su interés se sitúa alrededor de medio punto porcentual sobre el euríbor, un porcentaje muy bajo.

Al margen de los créditos de los países concedidos de forma individual en el primer rescate, Grecia debe 141.800 millones al Fondo Europeo de Rescate, que fue el predecesor del Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera, que articuló el segundo plan de salvamento.

Este mecanismo concedió estas ayudas en forma de garantías para que Grecia pudiera acceder a financiación ya que tenía cerrados los mercados. De esta cantidad, que casi equivale al PIB heleno, España aportó más de 18.000 millones de euros en función de su peso en el accionariado de este mecanismo que asciende a un 12,7%. Alemania vuelve a ser el país con más exposición a la deuda griega en este segundo rescate (41.307 millones), seguida de Francia (31.020 millones) e Italia (27.200 millones).

Margen para reestructurar

Algunos analistas consideran que hay un cierto margen para reestructurar la deuda griega sin que los países que le concedieron préstamos bilaterales incurran en pérdidas. El experto del centro de análisis Bruegel con sede en Bruselas, Zsolt Darvas, considera en un artículo que, de abolirse, por ejemplo, el diferencial de 50 puntos básicos sobre el euríbor que se carga a los préstamos bilaterales, «el PIB griego aumentaría un 17 % en un plazo de 35 años». Aunque el problema de este tipo de medidas es que no reportan liquidez al Estado griego, acuciado por los vencimientos y por los recortes.