Asfixiadas, acuciadas por la falta de liquidez para pagar a proveedores e incluso para las nóminas de los empleados públicos, las autonomías vivirán un otoño muy complicado. Entre este mes y el de diciembre tienen que afrontar casi 15.000 millones en vencimientos de deuda, entre bonos dirigidos a particulares e inversores institucionales y préstamos.

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Información publicada en la página 17 de la sección de Mundo de la edición impresa del día 24 de julio de 2012 VER ARCHIVO (.PDF)

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Lo malo es que, en general, carecen de esas sumas porque no generan los ingresos suficientes para pagar todos sus gastos y devolver estas cantidades. Y los mercados, que penalizan desde hace meses al Tesoro español con la prima de riesgo --el diferencial que exigen sobre el bono alemán, el considerado más seguro--, están totalmente cerrados para refinanciar la deuda autonómica, tachada por las agencias de calificación de riesgos (Moody's, Standard & Poor's y Fitch) como bonos basura o a pocos pasos de serlo.

Un ejemplo: En el mercado secundario los bonos de la Generalitat de Catalunya con vencimiento en noviembre, con cupón del 4,75%, cotizan entre el 14% y el 15%, lo que supone una muestra de que no hay mercado. «Antes, los inversores alemanes compraban estos títulos, pero ahora no lo hacen, ni otros inversores extranjeros, ni tampoco los bancos y aseguradoras españolas, que no quieren más riesgos en sus balances», explica Sergi Hernández, operador de renta fija de la mutua Fiatc.

Los números rojos

Otro elemento complica el funcionamiento de los gobiernos territoriales: Deben acometer ajustes este año por valor de unos 18.000 millones (unos 13.000 en recortes de gastos y más de 5.000 en ingresos adicionales) para cerrar el presente ejercicio con un déficit equivalente al 1,5% de su producto interior bruto (PIB) o la riqueza que generan en un año. En resumen, otros más de 14.000 millones en números rojos que también habrá que financiar.

Catalunya, que en los últimos días ha comunicado a los hospitales y escuelas concertadas que demorará el pago de sus servicios, encabeza la clasificación de vencimientos de deuda en el tercer y cuarto trimestre con 5.757 millones. La Generalitat tiene que cerrar este año con un déficit de cerca de 3.000 millones. Todo ello engordará en más de 5.000 millones el estoc de deuda de Catalunya, que ya alcanzaba a 31 de marzo pasado los 42.000 millones, el 21% de la riqueza que genera anualmente esta comunidad. Eso equivale a unos 5.570 euros por catalán, independientemente de su edad.

Con estas perspectivas, el Govern de Mas, como otros ejecutivos autonómicos, sopesa recurrir al fondo de financiación creado por Hacienda al que ya ha anunciado que solicitará la Comunidad Valenciana, cuyos habitante deben, por término medio, 4.071 euros. Este mecanismo dista mucho finalmente de parecerse a la mutualización de la deuda, los llamados hispabonos, a la que aspiraba la Generalitat y que defendió en las páginas de este diario hace casi un año el conseller d'Economia, Andreu Mas-Colell.

A su vez puede ser interpretado como un rescate puro y duro, como de hecho hicieron los mercados el viernes pasado con la Comunidad Valenciana. De ahí las reticencias de algunas autonomías a acogerse a este fondo especial financiado por el Tesoro, una tercera parte del cual (6.000 millones) se sufragará con los ingresos de Loterías del Estado.

Pero la situación de los mercados, que se ha puesto prácticamente insostenible incluso para el Tesoro, empuja cada día más a las comunidades a recurrir a este mecanismo. Y eso que les comportará duras condiciones financieras y fiscales, incluidos nuevos planes de ajuste.