Los tipos de los depósitos bancarios están tocando suelo

Los bajos tipos de interés oficiales impulsados por el Banco Central Europeo (BCE) para reactivar la economía han abaratado el crédito, pero también han reducido a mínimos históricos el interés que los bancos pagan por los depósitos. Como ha podido comprobar cualquier cliente que haya acudido a su oficina en los últimos meses ante el vencimiento de un producto, las entidades ofrecen ahora una rentabilidad aún más baja que hace un año. Sin embargo, esta caída ha tocado suelo o está cerca de hacerlo, según el banco del que se trate.

En junio, últimos datos disponibles, los bancos se comprometieron a pagar de media un 0,22% por los depósitos a plazo contratados por las familias durante ese mes, prácticamente la mitad que un año antes (0,42%) y una quinta parte que dos ejercicios atrás (0,98%). Para lograr remunerar el pasivo aún menos y mejorar sus maltrechas cuentas de resultados, las entidades están convenciendo (u obligando, no ofreciendo alternativa) a muchos clientes a pasar el dinero a cuentas a la vista con un interés más bajo (en un año ha caído del 0,16% al 0,8%).

Ello explica que los nuevos depósitos a plazo de los hogares hayan bajado un 14,5%, hasta los 18.375 millones, y el pasivo a la vista se haya incrementado un 16,5%, a los 474.693 millones. La situación es similar para las empresas. Los nuevos depósitos a plazo contratados en junio tuvieron un interés medio del 0,19% (0,38% un año antes) y las cuentas a la vista se remuneran al 0,24% (0,25% en junio del 2015). Los primeros han caído el 20,2%, a los 12.743 millones, y las segundas han aumentado un 12,7%, a los 155.316 millones.

FIN DE LAS CAÍDAS

El ciclo de caídas se inició tras el verano del 2012, después de que el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, salvara el euro y comenzase a relajar las condiciones de financiación de los Estados y los bancos con su ya famosa frase: “Haré lo que haya que hacer, y créanme, será suficiente”. Desde el 2,9% de remuneración de los nuevos depósitos a plazos para familias de noviembre de aquel año, no han parado de bajar de forma casi constante. Pero el fin de los descensos está ya sobre la mesa.

“El suelo está cerca, estará un poquito por encima del 0%, como en todos los países donde han tenido los tipos en cero o negativos durante mucho tiempo”, explica el director financiero de uno de los seis grandes bancos del país, que en el último trimestre ha reducido el tipo de los nuevo depósitos a los hogares del 0,26% al 0,14%. Esta entidad todavía puede reducirlos un poco más, pero otras no. “Nosotros no tenemos margen para bajar la remuneración más debido a nuestro mix de pasivo; otras sí porque tienen distinto mix y pueden pasar más dinero de plazo a vista”, explica el director financiero de otro gran banco.

EN FUNCIÓN DEL BCE

El momento exacto en que dejará de caer la remuneración es “difícil de saber”, apunta un tercer director financiero, porque depende de lo que haga el BCE con los tipos oficiales, particularmente con la facilidad de depósito (el tipo que aplica a los bancos por depositar su dinero en la institución, actualmente en el -0,4%: el banco central les devuelve menos dinero del que le dejan). Un cuarto responsable de las cuentas de una entidad estima que podría producirse en la segunda parte de este año o como mucho en los primeros meses del próximo.

Un quinto ejecutivo calcula que para las familias y las pymes puede situarse en torno o por debajo del 0,1%, mientras que a las grandes empresas se les puede llegar a imponer tipos negativos: “Si nos cuesta dinero tenerlos en el BCE, los tenemos que cobrar”. El BBVA, por ejemplo, ha apuntado que ya tiene un tipo de entre el -0,15% y el -0,25% para unos 2.400 millones depositados a plazo por grandes compañías.

FONDOS DE INVERSIÓN

Pero los hogares pueden estar tranquilos: es más que improbable que los bancos les cobren por sus ahorros. “Aunque existe un cierto margen para introducir remuneraciones negativas en los depósitos, este margen es limitado, especialmente en el caso de los clientes minoristas. De hecho, la evidencia disponible hasta el momento es que, en los países que vienen aplicando tipos oficiales negativos, si bien existen algunos casos en los que las grandes empresas e intermediarios financieros se enfrentan a remuneraciones negativas de sus depósitos, esto no ha ocurrido en ningún caso con los depositantes minoristas”, apuntaba el Banco de España en un reciente informe.

¿Cuál es la alternativa para los hogares? “Lo lógico será tener el dinero en una cuenta corriente y un fondo de inversión de riesgo ajustado a su perfil”, sostiene uno de los directivos. Pero hay que tener cuidado con estos últimos, ya que al contrario que los depósitos no garantizan el capital. De hecho, su rentabilidad media en lo que va de año es del -1,29% debido a la volatilidad del mercado y solo es positiva si se contrataron hace tres años (2,54%) o más. Solo tienen sentido, por lo tanto, para ahorros que no se vayan a necesitar a largo plazo.

{"zeta-legacy-despiece-horizontal":{"title":"Las empresas ya pagan por los dep\u00f3sitos en varios pa\u00edses de la eurozona","text":"Entre los grandes pa\u00edses, se pagaba m\u00e1s que en Espa\u00f1a (0,19%) a las empresas en Italia (0,69%), Portugal (0,28%), Austria (0,22%) y Francia (0,2%). La media de la eurozona se situ\u00f3 en el 0,15%. En hogares, solo se pagaba menos que en Espa\u00f1a (0,23%) en Irlanda (0,17%), con un inter\u00e9s medio en la zona del 0,56% y altas remuneraciones en Holanda (1,67%), B\u00e9lgica (1,36%) y Francia (1,29%)."}}