¿Qué pasa con China?

Los temores a la ralentización económica de China han hundido los índices bursátiles asiáticos y mundiales. El Gobierno chino ha tomado diversas medidas económicas en los últimos días para tranquilizar a los mercados y mejorar las perspectivas del PIB chino.

MONEDA: ¿Por qué china devalúa el yuan?

Según las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía china crecerá este año un 6,8% y un 6,3% en el 2016. A pesar de que es un porcentaje muy elevado comparado con los que registran economías occidentales, significa una ralentización respecto a las previsiones anteriores y, sobre todo, respecto a los crecimientos en los últimos años: 7,4% en el 2014 y 7,7% en el 2015. Ante esta desaceleración, China ha devaluado la moneda, el yuan, cerca de un 5%. Si la moneda pierde valor, las exportaciones chinas son más competitivas en el exterior. Pekín ha justificado sus movimientos asegurando que quiere dejar que el mercado fije libremente el cambio del yuan. China pretende que su moneda pueda equipararse al dólar de EEUU, la libra británica, el euro y el yen, monedas consideradas reserva por el FMI y que son usadas como refugio de los inversores, según los analistas. El yuan no figura entre ellas porque el Gobierno ejerce un férreo control sobre las oscilaciones de su moneda: cada día establece un precio medio del tipo de cambio con el dólar y permite que fluctúe (al alza o a la baja) hasta un máximo de un 2%.

POLÍTICA MONETARIA: ¿Existe riesgo de una guerra de divisas?

Se entiende por guerra de divisas cuando varios países compiten entre sí para mantener su divisa artificialmente baja. Una divisa barata favorece las exportaciones, lo que tiene efectos positivos sobre la industria y el empleo, aunque empobrece a los ciudadanos y lastra el consumo interno. Los bancos centrales de los países pueden usar la devaluación competitiva como un poderoso instrumento para luchar contra la recesión. El movimiento de china ha arrastrado a su vez a las divisas de sus principales socios comerciales. El servicio de análisis de Barclays ha alertado de que en los próximos meses se podrían dar movimientos similares al de China en Tailandia, Corea, Taiwan o Malasia. Una guerra de divisas acarrea efectos negativos sobre la economía mundial porque hunde los precios de materias primas y de bienes de consumo durante un periodo de tiempo prolongado.

PLAN DE CHOQUE: ¿Qué otras medidas baraja China?

Para lograr mejorar sus objetivos económicos el gigante asiático podría seguir adoptando medidas. Según avanzó ayer el Wall Street Journal, el Banco Popular de China se está preparando para inundar el sistema bancario del país con nueva ronda de liquidez de hasta 90.000 millones de euros destinada a impulsar el crédito. La nueva medida, que podría llegar este mes o a principios de septiembre, implicaría una reducción de medio punto porcentual en el coeficiente de reservas, lo cual liberaría 678.000 millones de yuanes (unos 106.200 millones de dólares, alrededor de 90.800 millones de euros) para que los bancos presten.

RESERVAS: ¿Con qué ahorro cuenta el país?

Durante la mayor parte de la última década, el banco central de China vendió yuanes y compró dólares para moderar la velocidad de apreciación del yuan. Por este motivo, las autoridades chinas cuentan con unas robustas reservas de dólares, además de euros y yenes que les permiten seguir comprando en el exterior las materias primas que necesita, como el petróleo y minerales básicos. La tasa de ahorro de China es prácticamente la más elevada del mundo por una cuestión sobre todo cultural de la población. El ahorro de hogares, Gobierno y empresas supera un 51% del PIB chino frente al 17% del de EEUU.