El PIB moderó su crecimiento al 0,8% en el tercer trimestre

Ralentización, pero con un ritmo aún elevado. La economía española creció el 0,8% en el tercer trimestre del año respecto de los tres meses anteriores, una décima por debajo del incremento registrado entre abril y junio, según el dato adelantado este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). La tasa de crecimiento anual se mantiene en el 3,1%, al igual que en el trimestre anterior.

Aunque son ya 16 trimestres consecutivos en positivo, el último dato avanzado por el INE implica, no obstante, una ralentización del crecimiento económico, las alzas experimentadas en el último año, con tasas del 0,7% el cuarto trimestre del año pasado; del 0,8% el primero del actual ejercicio, y del 0,9% en el segundo.

De confirmarse el próximo 30 de noviembre los datos, la tasa trimestral coincidiría con la avanzada por el Banco de España el pasado 28 de septiembre. En cualquier caso, el crecimiento no acusó aún en el trimestre la desaceleración apuntada como consecuencia de la tensión entre Catalunya y el Estado. De hecho, el Gobierno revisó a la baja en tres décimas la previsión de crecimiento, pero de cara al 2018, hasta el 2,3%, en el plan presupuestario que remitió a Bruselas.

Moderación del ciclo económico

En ese documento, el Ejecutivo central atribuye este recorte en las estimaciones "a la moderación del ciclo económico", pero también a "una contracción de la demanda interna como consecuencia del impacto negativo que está provocando en la economía la incertidumbre derivada de la actual situación política en Catalunya y de la ausencia de un instrumento básico de política económica como son los Presupuestos Generales del Estado".

Lo mismo ha hecho la Cambra de Comerç de Barcelona con respecto a la economía catalana, al reducir la previsión para el próximo ejercicio del 2,7% inicialmente previsto al 2,5%. Ese escenario se produciría en el supuesto de que el conflicto de la Generalitat y el Estado se resuelva a corto plazo. En cambio, para el ejercicioo actual, se mantiene el ritmo de crecimiento, a pesar de la desaceleración prevista en el cuarto trimestre, gracias a la inercia ganada durante la primera parte del año. 

Ralentización

Para el Banco de España, el menor ritmo de creación de empleo y de flujos comerciales, tras el favorable comportamiento de la primavera, han sido los responsables de la "leve ralentización" del dato trimestral. Entonces, la autoridad monetaria ya admitió, por primera vez, que la tensión política en Catalunya puede afectar al crecimiento de la economía.

La incertidumbre generada por las demandas de independencia ya es motivo evidente de preocupación para algunos inversores institucionales y agencias de calificación y el Banco de España ha incorporado este factor de riesgo a sus proyecciones de crecimiento.

Asimismo, el Banco de España consideró que el crecimiento económico ha continuado sustentado en la demanda nacional, mientras que el sector exterior (con indicadores aún incompletos) ha contribuido positivamente, aunque menos que en el segundo trimestre.

Inflación

La inflación, por su parte, ha mantenido un crecimiento estable, porque la desaceleración del alza de los precios de los alimentos no elaborados, de los bienes industriales no energéticos y de los servicios se vio más que compensada por la aceleración de los precios energéticos y de los alimentos elaborados. El Banco de España espera una desaceleración de los ritmos de consumo por la evolución de la energía, aunque el IPC medio será del 1,9 % en el 2017, una décima por debajo de su anterior previsión.

Paro

El crecimiento del PIB seguirá siendo muy intensivo en el factor trabajo con un moderado ritmo de avance de los costes laborales unitarios, aunque se ralentizará el avance del empleo, con un alza del 2,7% para el conjunto del año. Así, el Banco de España prevé que la tasa de paro se sitúe en el 16,3 % a cierre del 2017.