ÍNDICE significativo

Los precios de productos industriales retrocedieron en julio

EL PERIÓDICO
BARCELONA

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Los precios industriales (IPRI en las siglas de los indicadores de coyuntura económica) retrocedieron en  España el 0,4% en el mes de julio, según los datos mensuales difundidos ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE). La cifra puede ser irrelevante para quienes siguen solo los grandes indicadores que afectan más a la población en general, como el de los precios al consumo (IPC)  o el de creación y pérdida de empleo (EPA y SEPE). Pero conocer la marcha del IPRI, y más en los últimos meses, porque anticipa la marcha de la economía española y la recuperación de su actividad, se ha convertido en otro referente de la solidez del mercado español.

Según el INE, aunque los precios industriales subieron el 0,1% en julio respecto a junio (mes en que también hubo crecimiento del 0,5%), es la tasa interanual (de julio del 2013 a julio del 2014) la que realmente avisa de la atonía de la actividad: sigue en tasas negativas del 0,4% en un año. Si se revisa por partes este indicador, hay una que no deja de ser positiva: los precios energéticos, que van desde el refino de petróleo hasta la distribución de electricidad, son más bajos que hace un año.

Lo malo es que si el conjunto de la producción industrial, en todas sus fases, sigue presentando un perfil con porcentajes negativos, la mayoría de expertos en coyuntura económica y financiera concluyen que el riesgo de deflación sigue más que latente en el conjunto de la Unión Europea. Y el riesgo aumenta en un país como España, que presenta unos resultados de crecimiento trimestral de su PIB por encima de la media europea, dados los magros resultados que han aportado las grandes potencias como Alemania, Francia e Italia.

Como los analistas macroeconómicos dan por descontado que el IPRI anticipa buena parte de los precios que paga el consumidor (IPC), porque atiende a los costes de los productos industriales directos e indirectos necesarios para elaborar los bienes de consumo, el dato de julio animó ayer a los inversores de renta variable y  fija española a apostar por una inflación casi negativa los próximos meses.