Los inversores sacaron 70.200 millones de España en el 2015

La economía española registró una salida neta de capitales de 70.200 millones de euros en el 2015 según el Banco de España, con lo que rompió con dos años de saldo positivo (81.939 millones en el 2013 y 5.557 millones en el 2014) y sufrió su peor resultado desde el agujero del 2012 (170.508 millones). Al contrario que en aquel año catastrófico, sin embargo, el resultado del 2015 no se debió tanto a la retirada de fondos extranjeros de España como al incremento de la inversión del país en el exterior, según destaca el servicio de estudios de Bankia. 

Los españoles, así, invirtieron más de 114.200 millones fuera de las fronteras del país durante el 2015, mientras que los ahorradores extranjeros colocaron en proyectos españoles una cantidad neta de en torno a 43.200 millones (en realidad, invirtieron 75,5 millones de forma directa y en renta variable u otros activos en cartera, pero se llevaron 32.300 millones en créditos y depósitos).

"La salida de capitales de España responde a dos factores. Por un lado, el mal comportamiento de la bolsa española en el 2015, lastrada por la exposición de muchas empresas, como Telefónica o el Santander, a los países emergentes, que son mal vistos por los inversores en estos momentos. Y también a las dudas a nivel global sobre la renta variable, que están llevando a apostar por valores refugio", explica Carlos Fernández, analista de XTB.

El saldo negativo se incrementó especialmente a finales de año: solo en diciembre salieron 19.000 millones. La inestabilidad política provocada por las elecciones generales, sin embargo, no es el elemento fundamental, aunque sí tiene peso. "No es clave, pero es verdad que genera incertidumbre, sobre todo en una bolsa como la española con tanto peso de la banca (uno de los sectores más expuestos al riesgo político por la vinculación de su financiación al riesgo soberano)", apunta el experto.  

CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN

Por otra parte, la economía española registró una capacidad de financiación, clave para reducir la deuda, de 22.700 millones acumulada en el conjunto del 2015, frente a los 14.700 millones del 2014. En diciembre, la balanza por cuenta corriente (que mide los ingresos y pagos al exterior por intercambio de mercancías, servicios, rentas y transferencias) registró un superávit de 4.500 millones, mientras que el saldo de la cuenta de capital tuvo un superávit de 900 millones, de modo que el resultado agregado de las dos cuentas (que determina la capacidad o necesidad de financiación del país) fue positivo en diciembre en 5.400 millones y superior al del mismo mes del año anterior (4.600 mm).