La FED mantiene los estímulos a falta de un crecimiento vigoroso

Nadie esperaba sorpresas, especialmente después del mordisco económico que supusieron los 16 días de cierre parcial del Gobierno federal, y no las hubo. La Reserva Federal de EE UU mantuvo ayer intacto el masivo programa de compra de bonos y los tipos bajos para estimular la actividad económica de empresas y consumidores. El banco central auguró que la economía crecerá solo a un ritmo moderado, un diagnóstico que le concede margen para seguir inyectando dinero fresco. Una vez más, la institución que preside el saliente Ben Bernanke constató que las políticas fiscales del Congreso están frenando el crecimiento. 

La FED sigue cabalgando sola en su misión de relanzar el empleo y el crecimiento, después de que los recortes arbitrarios de gasto impulsados desde el Congreso salieran indemnes de la última refriega fiscal. Con su decisión de ayer, el banco seguirá comprando mensualmente bonos por valor de 85.000 millones de dólares para empujar a la baja los tipos de interés a largo. Al mismo tiempo, mantendrá los tipos a corto rayanos en el cero hasta que el desempleo no baje del 6.5% y la inflación se mantenga bajo control. El mes pasado, el paró bajó una décima hasta el 7.2%, aunque lo hizo fundamentalmente porque se redujo el número de estadounidenses que buscan empleo. Los precios, por su parte, crecen a un ritmo inferior al 2% interanual.

Tras dos días de reunión en Washington, la FED subraya en su comunicado que la recuperación del mercado laboral “se ha ralentizado en los últimos meses”, mientras “la política fiscal está frenando el crecimiento”. Aunque su análisis vislumbra una mejoría del empleo y la actividad económica, no ajustará el ritmo de las compras “hasta tener más pruebas de que el progreso será sostenido”. 

El texto no hace ninguna mención al impacto del cierre parcial de la Administración, un desaguisado que, según Bloomberg redujo la confianza de los consumidores y podría costarle al país tres décimas en el crecimiento de este trimestre. En mes pasado, la FED sorprendió a los analistas al mantener los estímulos cuando muchos daban por hecho que anunciaría el repliegue de parte de su artillería monetaria.