La UE critica la falta de objetividad de las valoraciones de la deuda pública

Las valoraciones sobre la calidad de la deuda pública de los países de la Unión Europea (UE) que efectúan las principales agencias de calificación (rating) pecan de falta de objetividad y son elaboradas de forma poco profesional, según ha revelado un demoledor informe de la Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA, en inglés). El informe cuestiona de forma tardía las valoraciones que realizan las agencias Standard and Poor's, Moddy's y Fitch y que llevaron a España y a otros países europeos al borde de la quiebra.

Los fallos detectados «plantean un riesgo para la calidad, la independencia y la integridad de las valoraciones y sobre el proceso de valoración» de la deuda pública de los países, ha precisado el presidente de la ESMA, Steven Maijoor.

La investigación de la ESMA ha revelado, en primer lugar, "los conflictos de interés" en que incurren las agencias de rating al emitir sus valoraciones de la deuda pública, como la involucración de los directivos de la agencia en las actividades de notación y la insuficiente independencia de esos resultados, lo que pone en cuestión la objetividad de esas valoraciones.

El informe confirma que las agencias de rating anticipaban los cambios inminentes de valoración a personas no autorizadas ajenas a la compañía, como clientes preferentes, lo que facilitaba la especulación en los mercados y el enriquecimiento ilícito de quienes habían sido avisados anticipadamente.

La ESMA también ha constatado los insuficientes e inadecuados medios destinados por las agencias de rating a los análisis en los que se fundamentan después las valoraciones de la deuda pública. El informe destaca que esos análisis eran encargados precisamente a "personas que acababan de ser contratadas o a personal con poca experiencia", que no había una definición clara de funciones y responsabilidades y que todo descansaba en la labor de equipos subalternos o auxiliares.