La italiana Atlantia lanza la opa y se compromete a mantener en BCN la sede de Abertis

La italiana Atlantia ha formalizado la oferta de compra (opa) sobre la catalana Abertis. La compañía se compromete a mantener no solo la sede y centro de decisión de Abertis en Barcelona si no "su centro de decisión, con su propia estructura de gestión y gobierno corporativo". En la solicitud de autorización de la oferta ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores avales bancarios por valor de 14.700 millones de euros para garantizar la operación.

Atlantia, cuyo principal accionista es la familia Benetton, aspira a la creación del mayor gigante mundial de autopistas, y expresa también, en un claro mensaje al Gobierno español, su "voluntad de atender a los intereses estratégicos" de España en relación "tanto con la gestión y explotación de las concesiones administrativas de construcción, conservación y explotación de autopistas como con la gestión y eventual destino de la participación de Abertis en Hispasat".

Este es uno de los escollos de la operación ya que Abertis posee más del 90% del capital, pero el Estado, que cuenta con el resto del capital, tiene poder de veto ya que se trata de una empresa estratégica. Uno de los compromisos que ha añadido a algunas de las cuestiones que avanzó hace un mes al comunicar que pensaba lanzar una opa es que "al menos un 5% del capital flotante" de Abertis seguirá cotizando en la bolsa española. 

También asegura que tiene intención de transferir las actividades de Atlantia en Chile y Brasil a Abertis, donde esta compañía tiene también actividades. En ningún momento hace referencia a Cellnex, el operador de torres de telecomunicaciones terrestres del que Abertis es accionista mayoritario. con un 34%. También tiene un 5% del capital Criteria, la sociedad de participadas de La Caixa, que, a su vez, es el socio de referencia en Abertis.

INTERCAMBIO DE ACCIONES

El grupo italiano, que prevé la opción de que hasta un 23% de la operación sea mediante el intercambio de acciones, mantiene el precio previsto de 16,50 euros por título, lo que valora Abertis en en 16.341 millones de euros. En los datos registrados, con todo, abre la puerta a que toda la oferta sea en efectivo, siguiendo las pautas que marca la CNMV.  

En la parte de la oferta que podría pagarse en acciones el canje sería a razón de un título de Abertis por cada 0,697 acciones de Atlantia, explicó la compañía hace un mes. El grupo italiano explica en los datos remitidos a la CNMV que los titulares de al menos un 10,1% del capital de Abertis tendrán derecho a recibir "acciones especiales" del grupo italiano. En esa situación se encuentran Criteria (más del 22%) y Capital Research, con el 10,6%.

La firma italiana calcula que deberá emitir un número de acciones especiales situado entre el 7,78% (69,7 millones de acciones) y el 16,26 % de su capital (160,31 millones de acciones).

También destaca que el precio que ofrece por la compañía española "tiene la consideración de equitativo", como establece la normativa y asegura que presentará un informe de valoración emitido por PwC y otro elaborado por un experto independiente.

EL PESO DE CRITERIA

Uno de los accionistas decisivos para el éxito de la operación es Criteria. En caso de aceptar los términos de la oferta en acciones pasaría a ser socio de referencia del nuevo grupo de autopistas, como en su día hizo con con la francesa Suez Environnement, tras salir del capital de Aigües de Barcelona (agbar). 

Con la presentación del folleto de la OPA a la CNMV, comienzan a discurrir los plazos legales de la operación. Una vez que el supervisor autorice la oferta, se abrirá el periodo de aceptación y se dará un máximo de 10 días para que el consejo de Abertis y, por ende, su socio de referencia, se pronuncien.

Criteria prevé agotar este plazo legal con que cuenta para decidir sobre la operación, con lo que no se pronunciará hasta que se manifieste el máximo órgano de gestión de Abertis, en el que se sienta.

A lo largo de las últimas semanas, Abertis se ha reforzado en algunas de sus principales filiales, como la francesa Sanef o en la italiana A4 Holding. La compañía hizo lo propio en Hispasat, donde ya cuenta con el 90,74%.