Celsa ultima un pacto para reducir una deuda de 2.564 millones

Celsa, el mayor grupo siderúrgico español, avanza en las negociaciones con la banca para reestructurar su pesada deuda, que asciende actualmente a 2.564 millones de euros y lastra el futuro de la compañía. La banca acreedora liderada por el Sabadell, Santander, BBVA, Caixabank, Bankia y Popular han recibido el informe de la consultora KPMG que avala el plan estratégico del grupo presidido por Francesc Rubiralta, aunque dibuja todavía un largo camino para sanear las cuentas que de no cumplirse podría acabar con la entrada de la banca en el capital del grupo.

Las líneas estratégicas del plan que ha diseñado el equipo directivo de Celsa pasarían por aumentar los ingresos deteriorados tras años de crisis, mantener la senda de reducción de costes, migrar hacia actividades de más valor añadido y entrar en el sector servicios. La empresa estudia poner en marcha un planta de laminación en el sur de Francia que le permitía mejorar su eficiencia y prescindir de las actividades que realiza en Galicia en la planta de A Laracha (Celsa Atlantic). La banca acreedora ha dado el apoyo al proyecto francés, que cuenta con financiación de entidades financieras francesas.

Celsa ha contratado al banco de inversión internacional Houlihan Lokey para analizar posibles escenarios ya que dentro del plan de viabilidad se ha puesto sobre la mesa opciones como la entrada de socios externos o la desinversión en activos no estratégicos, incluido el cierre de plantas. Según fuentes cercanas a la empresa, la negociación de la refinanciación de la deuda avanza aunque el acuerdo no será inminente, puede tardar varios meses todavía. Paralelamente, la banca evaluando que nuevas garantías pedirá al grupo para alargar los plazos de repago de la deuda, lo que podría incluir activos en el exterior.

REDUCCIÓN DE DEUDA

De no cumplirse el plan de negocio, la banca acreedora podría acabar capitalizando la deuda en el grupo lo que la convertiría en accionista, según han confirmado fuentes de la banca. «Creemos que la empresa tiene un histórico que avala su viabilidad pero hay que determinar qué nivel de deuda es sostenible, el actual no lo es», han explicado fuentes de la banca acreedora. El plan que se negocia con la banca contempla la reducción de la deuda de los 2.564 millones a 1.711 millones en el 2021. Es decir, la empresa deberá recortar la deuda en 853 millones en los próximos 4 años con lo que la ratio de deuda sobre el ebitda (beneficios antes de impuestos, tasas y amortizaciones) pasaría del actual 14,4% al 3,84%. 

La deuda de la empresa se encontraba en una ratio del 3,6% en el 2008, previo a la crisis económica. Pero cuando la economía mundial empezó a desacelerarse, la actividad de la empresa muy vinculada a la construcción empezó a caer y la ratio de deuda sobre resultados se fue incrementado hasta llegar al 32,1% en el 2012 y al 54,4% en el 2013. 

MAYOR EMPRESA CATALANA

La deuda se ha convertido en una gran losa para el grupo que cuenta con unas pérdidas acumuladas de 1.500 millones de euros entre el 2008 y el 2016.  La multinacional tiene que hacer frente a un pago de 600 millones en 2017, lo que a día de hoy se presenta imposible con las actuales previsiones de negocio.

En el año 2014, Celsa facturó 3.900 millones de euros, lo que le convierte en la primera empresa de propiedad familiar catalana por cifra de negocio. Con plantas en seis países, el grupo está especializado en fabricar acero a partir de chatarra mediante el uso de hornos eléctricos. 

China produjo en 2015 un total de 1.140 millones de toneladas de acero, casi la mitad del total mundial, según datos de la OCDE. El exceso de capacidad chino empeorado durante la desaceleración económica ha generado guerras de precios a nivel mundial. Sus competidores alegan “dumping”, mientras que Pekín niega que venda por debajo de coste y asegura que, simplemente, sus productores son más eficientes y sus costes son menores.

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